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  • 全面摊牌!当下楼市、股市、汇率形势已到关键时刻!| 米筐原创

    开宗明义:


    当下A股没有指数牛,6000点是痴人说梦。


    这在拾叶财富圈里说了好多次了,核心原因就是我们上证指数的权重里,银行、石油、地产占比过大。


    如果要到6000点,银行、石油、地产统统得翻倍,而这,比国足拿世界杯冠军还难。


    而总市值高达10万亿的银行,这几年资产利润率一直往下掉,从2010年开始,银行的资产利润率下跌了一半。


    再加上今年要求金融系统让利1.5万亿,闭着眼睛都能猜出来,银行这两年的年报,好不到哪儿去。


    这种情况下,你指望银行股价能翻倍,那就是瞎扯。

    全面摊牌!当下楼市、股市、汇率形势已到关键时刻!| 米筐原创

    而银行资本利润率下行,除了利率持续下行导致银行息差收入减少外;经济下行带来的银行坏账率提升,也会导致银行进行坏账计提,资产利润率下降。


    这种情况下,你指望银行股翻一倍,带领上证指数的大牛市,呵呵!

    中国经济出现两极化已经持续很久了。


    在互联网电商行业的营收和利润持续攀升的情况下。以规模以上工业增加值作为实体经济的重要指标来看,企业盈利能力恶化、产能过剩这些问题依旧存在。

    全面摊牌!当下楼市、股市、汇率形势已到关键时刻!| 米筐原创

    换句话说,这种二元结构性经济分化的情况下,很多传统的企业,是要被大量淘汰的。


    特别是过去的疫情阶段,很多企业由于各种各样的原因,比如资金链断裂,或者订单、员工流失,企业直接就消失了。


    比如大家有没有发现,有很多百年老店,最近都没声音了。


    这个变化并不会随着经济的复苏而恢复,而是重新会打开一个新的局面。


    现在能活下来的企业,要么是做了产业产品升级的,要么是开了新赛道。他们面对的竞争现阶段很少少,对价格的控制能力也很强。


    但是同样,经济结构性的问题,也会导致就业难。


    一方面是经济并没有完全恢复,另一方面就是很多企业已经消失了,随之就是这些企业就业岗位的消失。


    在这样的背景下,企业的分化带来经济结构的变化。你看不懂,就很难做出正确决策。


     

    很多人对今年的货币政策有了很大的曲解。


    因为今年中国的社会融资增速出现了小井喷。


    但这种小型井喷,你要明白,是因为疫情原因,上面给的救命钱。


    这钱,是让你从能从ICU病房活着出来的,而不是让你拿这钱去酒吧蹦迪的。


    所以,在历史上,一般贷款利率都是高于个人住房按揭贷款的,但今年6月份前后,一般贷款利率降低至比住房贷款利率还要低。


    金融系统确实在支持实体经济。


    但是,也正是信贷井喷伴随着信贷的利率下降,这种流动性异常错配宽松的环境,带来了资产的估值和价格的整体抬升。


    所以,不管是股市上半年砸出的黄金坑,还是这几个月房地产市场销售面积的增长,逻辑都在于此。


    但货币流动性政策现在逐步再出现转折,这对股市和楼市而言,都会引发调整。


    虽然资产的上涨行情如何结束有很多原因,也很难预测,但信贷收紧往往是主要原因之一。


    如果9月、10月央行的信贷继续收紧,那么中国股市和楼市的估值中枢必定会有所下沉。


    关于汇率,人民币兑美元汇率的未来已经是明牌了。


    在今年的多次直播中,我已经明确的告诉了各位:人民币兑美元汇率贬值已经结束,今年极大概率是升值阶段。


    当然,我们更关心的是,人民币升值情况下的经济是什么样子的?


    首先,这一轮人民币升值,我判断,不是短期的,而是长期的。


    但是,由于内循环的大逻辑(详细内容参阅拾叶财富圈视频讲堂)人民币的购买力会进入到外升内贬的阶段。


    很多人觉得,中美贸易摩擦会导致中国出口问题,但是真实情况是2019年中国在全球出口市场的份额比2018年还要更高。具体原因,我在财富圈的随笔里也讲了,政治层和商业贸易层的行为劈叉。


    而另外一个原因,就是汇率。


    所以,别看2020年受疫情影响,今年的出口不会差,大家等着看年底数据。


    拾叶的财富圈,经过三个月的推广期,已经突破一万人,感谢大家的支持。谢谢!

    原文来自公众号:米筐投资

    四川·成都
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    6 7小兵
    通货膨胀率未来是降低的,那么实际利率必然是上升的,这样的前提下,货币政策绝对不敢盲目收紧。
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    6 7小兵
    在太阳和地球的映衬下,一线城市水泥丛林组合起来的一摞房本和一包钥匙散发出金色的光芒。
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    帅得爆炸小兵
    老师买美股赎回是不是还要刨去美元贬值部分?比如今天买了100纳斯达克明天赎回,抛出手续费和浮亏,美元贬值的部分如果一晚上兑人民币贬值百分之二,明天到手只有98了?
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    森林淼淼小兵
    风水轮流转,现在城市风口都在有大型科技互联网公司的城市。杭州有阿里,深圳有腾讯华为,要么就是网红城市成都,这都是钱和当地房价都有关系
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    川渝圈排长
    现在格局就是珠三角长三角核心城市有涨,中部城市除了武汉外其它省会城市房价都没回暖,这种情况暂时还轮不到西南部城市房价动
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